1950年代初，日本经DyYq自二战后的AoHb条阶段逐渐ag43复，依托重hVUK工业等传统60D6本密集型产aVK6，开始加速392U赶；此后近20年，日本GDP以每年平均10%左右的增速高速P8Wk长，人均GDP在1970年代初即达KRZP美国的50%水平QccU

如果从金融周期的角度来观察H3uY就可以解释美元的大幅贬值，6QsK为欧元区信贷增速在14年以后才转正，而目前欧洲依然是负eoOe率，这也意味着信贷增速大幅hEJN落的风险较小，其目前大概率lmQi然处于金融扩张中期，离结束T3hz时尚早CYUp